本文来源：时代周报 作者：郭鹏领牛策略
大名城（600094.SH）再次开启跨界投资。11月13日，大名城发布公告，其全资子公司深圳名城金控（集团）有限公司（以下简称“名城金控”）拟购买北京佰才邦技术股份有限公司（以下简称“佰才邦”）2887.6041万股股份，占其总股本的19.4293%，交易价格6.94亿元。
据佰才邦官网，佰才邦是一家专注 4G/5G/6G 通信解决方案的高新技术企业。佰才帮曾获得知名投资机构青睐，据企查查，佰才帮总计发生过18次创投融资记录，投资方包括小米、高通等知名企业。
此前，部分房企也参与过对于佰才帮的投资，2019年6月，绿地集团向佰才帮投资2亿元。据企查查，越秀集团旗下的投资基金也是佰才帮股东之一。
2022年11月，佰才帮开始上市辅导。2025年4月，佰才帮完成上市辅导工作。
公告显示，在评估基准日2025年8月31日，佰才邦未经审计的归属于母公司所有者权益账面值为5.55亿元，经采用市场法评估后，在满足报告中所述的全部假设和限制条件下的评估值为38.19亿元，增值率587.95%。
不过，佰才帮经营业绩多年亏损。公告显示，从历史数据上看，佰才邦此前几年出现亏损，仅 2024 年盈利。2024年，佰才邦营收7.69亿元，净利润9151.42万元。今年1-8月，佰才邦营收3.06亿元，净利润-7399.4万元。
对于大名城收购佰才帮原因，佰才帮经营情况如何等问题，时代周报记者致电大名城投资者联络部门，该公司工作人员表示，大名城主营业务是房地产，正在进行战略转型，因此收购佰才帮。佰才帮业务结算有一定周期，截至公告显示的日期，佰才帮部分合同还没有到结算期，所以业绩显示亏损，预计年底前将会完成结算。
11月14日，大名城股价大跌，报收4.64元/股，跌幅为9.55%。
持续推进转型
近年来领牛策略，大名城持续拓展房地产开发以外的新业务。据其2024年年报，大名城转型新兴产业方向包括算力产业、低空经济等。
时代周报记者注意到，早在2015年，大名城就开始探索业务转型发展。大名城2015年年报表示，坚定实施产业+资本的双轮驱动、协同发展的创新转型战略，稳步发展金控板块各项业务。为了促进业务转型，大名城设立名城金控，开展投资业务。
此后，名城金控频繁开展投资业务。据大名城2016年年报，名城金控在台州投资建设大名城首个新能源产业园。并且，名城金控通过西藏康盛投资管理有限公司参与了林洋能源（601222.SH）、鱼跃医疗（002223.SZ）、共进股份（603118.SH）、海利得（002206.SZ）、永贵电器（300351.SZ）和丽珠集团（000513.SZ）6家上市公司的非公发行。
此外，2016年，名城金控斥资25亿元收购中程租赁有限公司（以下简称“中程租赁”），开展融资租赁业务。收购后，大名城金控板块业务快速发展。据其财报，2017年，金控板块业务营收为12.11亿元。
不过，2018年，受融资租赁行业下行风险的影响，中程租赁业务和资产风险显露。大名城对外转让中程租赁全部股权。
此后，大名城金控业务业绩大幅下降。据其财报，2019年，金控业务营收只有55.63万元，占比为0.0043%。2024年，金控板块业务营收为0元。
据企查查，目前，名城金控对外投资企业包括龙御科技（北京）有限公司、六妙白茶股份有限公司，持股比例分别为12%、15%。
2024年，大名城再次发起多笔投资，当年，大名城与福建省大数据产业投资有限公司合资成立智算中心项目运营平台——福建名城数字科技有限公司。当年5月，大名城与福建大数据产业投资有限公司、上海商筹科技有限公司签署协议，三方共同投资建设大数据算力平台项目，推动人工智能技术的研发及应用。
据其财报，2024年，智算中心项目首期已投入运营，配备 NVIDIA H800 服务器，提供2000P 算力。2024年，大名城算力服务板块业务营收为679.02万元。2025年上半年，大名城算力服务板块业务营收为977.79万元。
2024年6月，大名城进入低空经济领域，投资建设“低空城际智慧枢纽机场”项目。该项目一期主要以跨城际中途快递、货物航路为核心，同时兼具短途快递、货物终端配送能力及支撑拓展低空飞行器（eVTOL）的一体化综合性低空机场。
此外，大名城通过香港子公司出资1,200万美元，布局参与低空飞行器 （eVTOL）行业头部公司上海峰飞航空科技有限公司的投资，以谋求未来低空经济领域的行业综合协同发展。但大名城尚未在财报中披露低空经济领域业务的营业数据。
大名城工作人员向时代周报记者表示，目前，佰才帮涉及的业务和公司已经涉及的算力业务、低空经济业务尚未有所联系，佰才帮业务属于单独的新业务。
土储规模连年下降
近几年，大名城土地储备逐年下降。在2024年业绩会上，大名城董事局副主席兼总经理俞锦表示，自2021年下半年以来房地产行业进入历经三年多的深入调整周期，为应对行业严峻形势，审慎中求生存，公司连续三年暂停新增房地产投资。
暂停新增房地产投资，大名城土地储备规模逐年下降。据其财报，2021年年末，大名城持有待开发土地面积为96.50万平方米。2024年年末，大名城持有待开发土地的面积40.35万平方米，相比2021年年末降幅为58.19%。
此外，2021年，大名城出售旗下子公司，据其财报，当年，大名城出售两家子公司股权，股权处置价格为8.51亿元。
在房地产行业下行发展周期，大名城选择相对保守的发展思路。“在周期中，企业活着比什么都重要。”俞锦表示。
自2021年起，大名城资产负债率逐步下降。据Wind，2021年年末，大名城资产负债率为67.15%，2024年年末，大名城资产负债率降至43.52%。截至今年9月底，大名城资产负债率进一步降至35.66%。
近几年，由于房地产市场下行，大名城业绩开始出现下滑。据其财报，2024年，大名城营收41.71亿元，同比下降64.34%，净利润为-23.36亿元。
今年前三季度，大名城营收19.38亿元，同比下降49.15%，净利润2.58亿元，同比增长10.66%。净利润上涨原因为大名城收回“杭州普润星融股权投资合伙企业（有限合伙）”的长期股权投资款所致领牛策略，收回投资款规模为8.048亿元。此外，大名城旗下两宗位于兰州的土地也被当地收回，相关补偿价款为2.02亿元。
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