（转自：奥派经济学）爱配资
文丨张是之
财政部6月20日公布了1-5月财政收支数据，全国一般公共预算收入同比下降0.3%，但个人所得税却逆势增长8.2%，达到6572亿元。
与此同时，企业所得税下降了2.5%，征收了21826亿元。
一个增长了8.2%，另一个却下降了2.5%，这两个数据的反差是明显有问题的，大家能看出问题在哪里吗？
企业所得税的下降，反映了什么问题？
我们都知道，企业所得税，是对企业利润进行征税的。
企业所得税下降，很明显就是直接反映了企业盈利能力和利润的下降。
企业利润下降，按理说，人们的收入也应该下降，而不是增加，更不会显著增加。
为什么偏偏个人所得税反而却逆势增长了，不仅增长，还增长了8.2%。
这一涨一跌一来一回，跟企业所得税就是10个点以上的差距。
原因也不复杂，就是我们有关部门对个人的征税力度更强更严了，而且这个趋势会越来越明显。
我们再看下官方公布的数据爱配资，看下是不是能够佐证我们的判断。
首先，生产者物价指数PPI连续32个月负增长，5月同比下降3.3%。
这个下降直接压缩企业利润空间，税基收缩，所以我们看到企业所得税是下降的。
第二个原因，房地产低迷导致土地出让收入大降11.9%，契税、土地增值税分别下降16.2%和16.8%，部分三四线城市土地流拍率超30%。
这些原因导致，1-5月全国政府性基金收入同比下降6.9%。
虽然收入少了，但是花出去的钱却没有少，支出却同比增长16%，基本上都是依赖专项债扩容支撑，2025年新增了4.4万亿元。
说到借债，这就来到了第三个原因，现在地方政府债务高企，1-5月光是付息支出就高达5524亿元，同比增长9.2%，必须借旧换新才行。
而且现在我们看到5月份的消费者物价指数CPI也下降了0.1%，也就是CPI和PPI都是负的。
工业利润下降导致PPI下降，进而导致企业所得税收缩。
消费不振导致CPI下降，进而导致增值税增长乏力，前5月增值税同比仅增2.4%。
梳理下来，我们很清楚地看到，能收税的那几项都萎靡不振了，剩下的就只有谁了？那就只剩下个人所得税了。
所以这个问题的核心逻辑是，企业利润被压缩，土地财政也不行了，政府债务高企，其他税收和非税收入的下滑进一步加剧财政压力，地方政府更依赖个人所得税，结果就是下手更准也更狠了。
更准，就是依托“金税四期”等强大系统，征管精准度大幅提升。
更狠，就是征管覆盖面扩大，力度加强。以往对灵活就业等领域的监管相对宽松，如今则显著趋严。
更准更狠，这一趋势恐怕会越来越明显。
2025年06月24日
数据原文：
http://gks.mof.gov.cn/tongjishuju/202506/t20250620_3966204.htm
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